Den ansete Warren Buffett fortalte Berkshire Hathaway på det næste aktionærmøde, at han “tog de forkerte beslutninger”, da han nægtede at investere i Amazon og Google (nu Alfabet). Det er Warren Buffetts fejl, der skete, fordi han overholdt sine mangeårige investeringsprincipper – og dette kan betyde, at tiden er inde til at revidere de grundlæggende ideer i arbejdet.
”Jeg havde en meget, meget, meget god mening om ham (taler om Jeff Bezos), da vi mødte første gang, men jeg undervurderede ham,” sagde milliardæren i en CNBC-kommentar. ”Jeg har altid fulgt Amazon fra de allerførste trin. Det ser ud til, at Bezos gjorde noget tæt på et mirakel. Men faktum er, at når det ser ud til, at noget vil blive et mirakel, investerer jeg ikke i det ”.
Hvorfor fandt denne Warren Buffett-fejl sted? Måske blev denne mangel på muligheder lettet af Buffetts egen begrænsede teknologiske viden. Bill Gates, ifølge Buffett, anbefalede i en personlig samtale, at han forlader den knirkende og klodsede Altavista-søgemaskine til Google. Derudover sagde den store investor, at “dumhed” ikke tillade ham at investere i Microsoft i de tidlige stadier. I dette lys afspejler uvidenhed fra Amazon og Google den investeringsfilosofi, der var grundlaget for den epoke succes fra Berkshire Hathaway.
Buffett har længe opfordret investorer til kun at satse på virksomheder fra brancher, hvor de er kendt. Og han indrømmede, at når samtalen henvendte sig til de to nævnte teknologiske giganter, “ville det være meget mere nyttigt, hvis jeg havde en idé om disse virksomheder”.
Hvorfor Buffett ikke så potentialet hos tech-giganterne
Men et andet punkt i tekniske investeringer afviger grundlæggende fra Buffetts strategi. Han bemærkede også på mødet, at “han begik en fejl og ikke kunne drage konklusioner, hvor jeg mente, at de nuværende priser giver fremragende udsigter.” Dette er resultatet af Buffett-metoden, der er baseret på værdiinvestering – køb af aktier til en pris, der ligger under deres reelle (interne) værdi.
Teknologiselskaberne er imidlertid blevet vurderet aggressivt af markedet i mindst 10 år sammenlignet med deres overskud og aktiver. Dette kommer fra prognosen for deres fulde markedsdominans i fremtiden. Buffett var loyal over for virksomheder med monopolistiske markedspositioner. Men disse positioner er opbygget forskelligt i en databaseret verden, i modsætning til de brancher, hvor Warren engang blev den bedste. Netværkseffekter og “feedback-effekter” fungerer som en ny slags defensiv grøft for tekniske monopol. Men oprettelsen af sådanne “grøfter” kræver enorme langsigtede omkostninger. Amazons tidlige investorer måtte overvinde år med store tab, men efter det kom de under fortjenstens tsunami.
Men bare fordi pseudo-monopoler er gode investeringsmuligheder, skal du ikke tro, at de er gode for samfundet. Tilsynsmyndigheder finder stadig ud af, hvad et monopol er i den digitale tidsalder, men flere og flere kritikere opfordrer til begrænsninger i størrelsen og kraften hos de giganter, som Buffett gerne vil satse på.
Læs også: 3 karakteristika og principper i investering fra Warren Buffett
Lignende artikler
-
Warren Buffetts principper og investeringsmetode.
Warren Buffetts investeringssucces kommer ned til 3 nøgleegenskaber, der kan bestemmes på det genetiske niveau. Warren Buffett – En af…
-
Investor-fejl – 6 grundlæggende begyndelsesfejl
Så at investering af penge ikke truer store tab, talte vi om investorens almindelige fejl. Har prøvet en gang at investere i aktier og med…
-
Fejl ved investering – 17 almindelige fejl og 5 trin til at løse dem
CFA Institute (Chartered Financial Analyst) – en international organisation for certificering af finansielle fagfolk – offentliggjorde almindelige investeringsfejl…
Hvad er Warren Buffetts fejl, der forhindrer ham i at tjene på Google? Er det en strategisk fejl eller manglende indsigt i teknologibranchen? Jeg er nysgerrig efter at vide mere om, hvad der begrænser hans investeringsmuligheder i et så stort og succesfuldt firma som Google.